精通信用衍生品 信用衍生品和结构化信用产品进阶指南 第2版【2025|PDF|Epub|mobi|kindle电子书版本百度云盘下载】

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第一章 引言1

名称中有什么含义1

什么是信用衍生品2

信用衍生品市场有多大2

信用衍生品市场涉及哪些参与者4

信用衍生品市场的演进8

第二章 信用衍生工具及其应用11

信用衍生产品11

用信用衍生品进行交易16

信用违约互换的风险测度19

比较债券利差和信用违约互换的价格20

一篮子信用违约互换24

合成型担保债务凭证30

总结：信用衍生品的应用36

第三章 为信用违约互换及其与现货债券的价差定价39

信用模型39

回收率的校正42

信用违约互换定价的实践方法44

使用违约互换绘制信用曲线49

现货债券市场和信用违约互换市场的联系50

现货债券市场和信用违约互换市场的差异54

债券利差测度以及信用违约互换与债券的价差56

价差的驱动因素60

小结：信用违约互换与债券的比较67

第四章 信用衍生品的相关法规和监管71

信用衍生品的相关法规71

基础设施以及国际互换和衍生品协会的角色72

重组：2003版定义73

国际互换和衍生品协会在其他方面的相关考虑77

信用衍生品的银行监管79

第五章 分档指数85

信用违约互换指数85

预付费用的确定89

违约对指数现金流的影响90

标准违约互换指数的分档91

标准分档指数的特点92

信用衍生品指数的投资策略94

投资者99

第六章 什么是相关性101

相关性意味着什么101

结构化信用衍生品市场的相关性102

观察违约相关性104

结构化信用衍生品市场的估值106

获取资产组合的损失分布107

Copula函数109

作为相对价值测度的相关性（基本相关性）109

基本相关性111

相关性的实践应用112

资产组合的信用风险分析114

对相关性违约建模114

通过Copula模拟相关性违约116

相关性的缺陷是什么121

担保债务凭证定价总结122

相关性交易的经验法则123

Copula的缺陷123

第七章 第一违约一篮子互换125

一篮子信用违约互换的机制125

投资者动机127

并购和第一违约一篮子互换129

第二至第五违约一篮子互换131

融资型一篮子信用违约互换131

第八章 现金型担保债务凭证133

担保债务凭证术语134

资产、分档、目的和信用结构134

担保债务凭证分类菜单137

实践中现金型担保债务凭证是如何运转的141

现金型担保债务凭证：分类法145

现金型担保债务凭证的结构特征和绩效检验147

理解担保债务凭证股权档收益153

理解担保债务凭证债券档收益154

现金型担保债务凭证的详细结构155

第九章 合成型担保债务凭证159

什么是合成型担保债务凭证159

一个非融资型合成担保债务凭证案例164

一个参照资产为AAA级的合成型担保债务凭证案例166

管理型合成担保债务凭证（或担保合成债务凭证）的案例研究166

单一分档的担保债务凭证169

担保合成债务凭证的交易机会177

合成型担保债务凭证的结构179

合成型担保债务凭证建模的挑战186

CDO平方的一般常识187

第十章 理解分档敏感性191

将分档看成违约期权191

对利差变化的敏感性（δ）192

“I-γ”：对利差分布变动的敏感性194

德尔塔迁移195

“M-γ”：凸性198

突然违约敏感性200

“θ”：时间衰退202

“ρ”：相关性变动的敏感性204

小结205

第十一章 创新、信用危机及未来207

创新超越了风险管理能力207

2007年的次级抵押贷款危机207

信用危机事件的背景216

各方对于次贷危机所采取的行动221

次贷信用危机：一个总结221

关于次级贷款和信用危机的讨论222

监管者和银行如何提高风险管理能力226

专业术语释义229

术语表235